Vincent Mabire -
Il y a 3 heures En résumé
- • Air France-KLM vise une entrée au capital de TAP face à Lufthansa et IAG.- • Scénarios étudiés pour des synergies avec SkyTeam, notamment sur l'axe Paris-Lisbonne.
- • La diaspora portugaise en France pourrait être impactée par des changements tarifaires.
Air France-KLM a déposé le 2 avril 2026 une offre non contraignante pour entrer au capital de TAP Air Portugal, rapporte Tourmag. Le groupe franco-néerlandais se positionne face à Lufthansa et IAG (British Airways, Iberia) dans un dossier qui pourrait redessiner le ciel entre la France et le Portugal. Si l’opération se concrétise, l’axe Paris-Lisbonne, l’un des plus denses d’Europe du Sud, serait directement concerné.
Le timing n’est pas anodin. Le groupe dirigé par Ben Smith vient d’annoncer un bénéfice d’exploitation record supérieur à 2 milliards d’euros en 2025, ce qui lui donne les moyens financiers d’une offensive capitalistique d’envergure.
Ce que l’on sait de l’offre d’Air France-KLM
L’offre a été remise au gouvernement portugais dans le cadre de la privatisation relancée par Lisbonne, selon Tourmag. Elle reste à ce stade non contraignante : un signal d’intérêt, pas un engagement ferme. Le pourcentage du capital visé n’a pas été communiqué publiquement.
Air France-KLM n’est pas seul en lice. Le groupe Lufthansa et IAG, qui contrôle déjà Iberia et British Airways, ont également manifesté leur intérêt. Les trois candidats représentent les trois grandes alliances mondiales, ce qui donne à ce dossier une portée qui dépasse la seule question capitalistique.
TAP Air Portugal opère depuis Lisbonne un hub stratégique vers le Brésil, l’Angola, le Mozambique et Cabo Verde. La compagnie dessert également Porto, Faro, Madère et les Açores, avec un réseau européen centré sur les grandes capitales du continent.
Trois scénarios concurrents pour le ciel portugais
Chaque candidat porte un projet d’alliance distinct.
| Candidat | Alliance | Atouts principaux | Points d’attention |
|---|---|---|---|
| Air France-KLM | SkyTeam | Synergies Amérique du Sud via GOL/LATAM, renforcement CDG-Lisbonne | Changement d’alliance pour TAP |
| Lufthansa Group | Star Alliance | Continuité (TAP est déjà membre), modèle multi-hub rodé | Concentration déjà scrutée par Bruxelles |
| IAG | Oneworld | Proximité géographique et linguistique avec Iberia | Risque de chevauchement ibérique |
Dans le scénario SkyTeam, TAP quitterait Star Alliance pour rejoindre le camp d’Air France, Delta et KLM. Un basculement qui n’aurait rien d’inédit : ITA Airways vient justement de réaliser le chemin inverse en rejoignant Star Alliance le 1er avril 2026, après son rachat par Lufthansa. L’option Lufthansa s’inscrit au contraire dans la continuité et prolongerait un modèle multi-hub déjà éprouvé à Francfort, Munich, Vienne, Zurich et Bruxelles. IAG, enfin, miserait sur la logique ibérique en rapprochant TAP d’Iberia.
Pour Lisbonne, l’enjeu politique reste le même quel que soit le repreneur : préserver l’emploi, le maintien du hub et les liaisons vers les anciennes colonies lusophones.
Ce qui changerait pour le Paris-Lisbonne
L’axe Paris-Lisbonne figure parmi les liaisons les plus denses entre la France et le sud de l’Europe. Il est aujourd’hui partagé entre Air France, TAP, easyJet, Ryanair, Vueling et Transavia, au départ de Paris-CDG, Paris-Orly et Beauvais. Rappelons qu’Air France a quitté Orly fin mars 2026 après 80 ans de présence : le groupe concentre désormais ses moyens sur Roissy-CDG, ce qui rend une éventuelle coordination avec TAP d’autant plus stratégique.
Un rapprochement entre Air France-KLM et TAP ouvrirait la voie à une coordination des horaires sur CDG-Lisbonne, un partage de codes étendu et une intégration des programmes de fidélité. Les porteurs de la carte Flying Blue gagneraient un partenaire supplémentaire sur Lisbonne, Porto, Funchal et les Açores — de quoi envisager différemment un city break de trois jours dans la capitale portugaise.
Le dossier soulève toutefois une question de concurrence. La Commission européenne pourrait exiger des cessions de créneaux, comme elle l’a fait pour le rapprochement entre Lufthansa et ITA Airways. L’impact sur les prix reste difficile à anticiper à court terme. À moyen terme, les régulateurs ont prévenu qu’ils surveilleraient de près toute concentration sur les liaisons intra-européennes les plus fréquentées.
Un enjeu fort pour la diaspora portugaise en France
La France abrite la plus grande diaspora portugaise d’Europe, estimée autour de 1,5 million de personnes. Ce public voyage régulièrement vers Lisbonne, Porto, Faro, Madère et les Açores, souvent en famille et avec bagages en soute. TAP reste historiquement la compagnie de référence pour ces liaisons, y compris depuis Lyon, Toulouse, Marseille, Nantes et Bordeaux.
Un adossement à Air France-KLM pourrait renforcer les correspondances depuis la province française vers Lisbonne via Paris-CDG ou Amsterdam-Schiphol. Le point de vigilance porte sur le maintien des vols directs province-Portugal, aujourd’hui assurés par TAP mais aussi par les lowcost. Les tarifs famille et la politique bagages seraient également à surveiller en cas d’intégration tarifaire.
Le calendrier et les incertitudes
L’offre du 2 avril 2026 n’est qu’une première étape. Le gouvernement portugais doit maintenant l’évaluer, puis demander des offres fermes avant d’ouvrir une phase de négociations exclusives avec le candidat retenu. La Commission européenne aura ensuite son mot à dire sur le volet concurrence.
Les précédents invitent à la patience. La privatisation de TAP avait été suspendue en 2023 sur fond de crise politique à Lisbonne. Le dossier ITA Airways a occupé Bruxelles et Lufthansa pendant plus de deux ans avant de trouver son issue. Les facteurs politiques — calendrier électoral portugais, pression syndicale chez TAP, position de Bruxelles sur la concentration du secteur — pèseront sur le rythme des négociations.
À suivre : la réaction officielle du gouvernement portugais aux trois offres déposées et l’éventuelle communication d’Air France-KLM sur le pourcentage du capital visé.
